Финансовый менеджмент

Ключевое значение при оценке общего состояния предприятия имеет положение его продукции на рынке, наличие или отсутствие ниши, возможности расширения рынков сбыта. В работе Комплексные рекомендации по реализации региональной политики в условиях кризиса. Институт стратегического анализа и развития предпринимательства предлагается для этой цели использовать Матрицу Бостонской консультативной группы, изображенную на рис. Суть Бостонской матрицы состоит в разделении предприятий и фирм по темпам роста продаж их продукции и доли на рынке в сравнении с главным конкурентом. Подчеркнем, что научные методики оценки эффективности работы предприятия и его общего состояния основаны на оценке состояния продаж продукции на рынке, а не на наличии каких-либо непроверенных рынком разработок, макетов, образцов, и, тем более, проектов, обещаний и прожектов. Темпы роста продаж фирмы превышают средние по рынку данной продукции и объемы этих продаж составляют большую долю продаж на рынке в целом за год, чем у основного конкурента.

Инвестиционные проекты

Понятие левериджа и его виды. Концепции расчета финансового левериджа. Анализ эффекта финансового левериджа при включении суммы выплат по кредиту в налогооблагаемую прибыль.

Инвестиционный проект согласуется с органами власти в соответствии с анализ является важнейшим элементом финансового менеджмента.

Вопросы подготовки и принятия управленческих решений, связанных с инвестированием капитала на уровне предприятия корпорации, фирмы , рассматривались на первоначальном этапе как одно из обособленных направлений системы финансового менеджмента, который оформился в специализированную область еще на рубеже — веков. В самостоятельную отрасль знаний инвестиционный менеджмент оформился в е годы века в связи с интенсивным развитием исследований в сфере портфельного инвестирования.

С формированием портфельной теории связано возникновение и самого термина — инвестиционный менеджмент, под которым первоначально понималась система управления финансовыми инвестициями предприятия. Позднее инвестиционный менеджмент включил в свою систему и рассмотрение вопросов реального инвестирования. В настоящее время инвестиционный менеджмент является одной из наиболее динамично развивающихся областей знаний — только за последние десятилетия значительная часть исследователей за разработку проблем инвестиционного менеджмента удостоены нобелевских премий.

В нашей стране многие аспекты управления инвестициями предприятия, составляющие основной объект рассматриваемой функциональной системы управления, находятся пока лишь в стадии становления, сталкиваясь с объективными экономическими трудностями переходного периода, несовершенством нормативно-правовой базы, недостаточным уровнем подготовки специалистов к работе в сложных экономических условиях. Дальнейшее продвижение страны по пути рыночных реформ и преодоление кризисных экономических тенденций позволит в полной мере применить теоретические результаты, а также накопленный зарубежный и отечественный опыт управления инвестициями предприятия.

Инвестиционный менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия.

Выбор инвестиционного проекта инвестиции — основа жизненного цикла предприятия фирмы. Совокупность наложение долгосрочных и краткосрочных процессов в деятельности фирмы. Самостоятельное значение времени и возможность его сознательного использования для корректировки цикла предприятия фирмы. Дезинвестиции как самое разрушительное действие в жизни фирмы.

Невозможность отказа от инвестиций в нормально работающей фирме.

Дисциплина «Инвестиционный менеджмент» относится к вариативной части учебного финансовые инструменты и информационное обеспечение финансового ПК – 16 владение навыками оценки инвестиционных проектов.

Вариант 37 Вопрос 1: Какой вид инвестиций менее всего относится к финансовым? чьей фамилией связана концепция классических денежных потоков и дисконтирования? На каком этапе финансового анализа инвестиционного проекта оценивается срок окупаемости активов? Какой аббревиатурой принято обозначать норму доходности, при котором рентабельность проекта равна 0 в сопоставимых ценах?

Какой инвестиционный коэффициент рассчитывается как соотношение разницы чистой прибыли и дивидендов по привилегированным акциям по отношению к средней сумме дивидендов по обыкновенным акциям? Какой инвестиционный коэффициент рассчитывается как соотношение балансовой стоимости компании к среднему количеству обыкновенных акций? Чему равна максимально возможная доходность портфеля ценных бумаг, в соответствии с концепцией Г.

Какой показатель наглядно доказывает эффективность концепции Г. Какой коэффициент связан с соотношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме текущих обязательств? Какое значение примет базисный коэффициент У.

3.3. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Простые статистические методы поз—воляют достаточно быстро и на основании простых расчетов произвести оценку экономической эф—фективности. В качестве показателей, рас—считываемых простыми методами, ис—пользуются: Указанные показатели не учитывают не—равномерность одинаковых сумм поступ—лений или платежей, относящихся к раз—ным периодам времени, что приводит к необходимости использования более сложных критериев.

Норматив—ным документом, закрепляющим рыночные принципы оценки эффективности инвестиций в нашей стране, являются методические ре—комендации по оценке эффективности инвестиционных проектов первое издание было осуществлено в г.

Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых С позиций финансового менеджмента эта классификация.

Содержит лекционный материал, практикум и многочисленные приложения. Для студентов, обучающихся по образовательным программам бакалавриата, магистратуры, аспирантов экономических вузов, а также для слушателей системы дополнительного образования. Пособие является исправленным и расширенным вариантом курса лекций, изданного в г. Пособие может быть использовано при подготовке студентов, обучающихся по образовательным программам специалитета, бакалавриата и магистратуры, а также - слушателей системы дополнительного образования.

Содержание курса соответствует российскому образовательному стандарту и европейским программам изучения финансового менеджмента. Для подготовки пособия был использован ряд учебников и научных изданий, опубликованных в последние годы см. Гапенски [1], а также - российские учебники по финансовому менеджменту под ред. Стояновой [2] и В. В учебном пособии даётся авторская трактовка предыстории и условий возникновения научной дисциплины и практики финансового менеджмента; систематически излагается понятийный и математический аппарат этой финансовой дисциплины; показывается, для чего и как практически применяются важнейшие инструменты финансового менеджмента.

Во всех случаях, где российская финансовая практика отличается от западной, делается необходимый комментарий о возможностях использования соответствующих инструментов финансового менеджмента в российских условиях. Материал учебного пособия изложен в трёх частях. Первая часть пособия включает содержание основного лекционного курса финансового менеджмента, вторая часть - практикум, который содержит достаточно широкий набор задач и ситуаций, необходимых для отработки навыков применения инструментария финансового менеджмента.

9. Инвестиционная политика. Выбор инвестиционного проекта

Описание презентации по отдельным слайдам: Различают следующие виды инвестиций: Оценка осуществляется с использованием следующих показателей: Чистый дисконтированный доход ЧДД определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Если величина ЧДД инвестиционного проекта положительна, проект является эффективным и может быть принят.

Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.

В системе финансового менеджмента они рассматривались как финансированием инвестиционных проектов, внедрением достижений.

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Следует отметить, что терминология в этой области финансового менеджмента еще не устоялась, поэтому в литературе можно встретиться с другими вариантами наименований критериев в частности, - чистая настоящая стоимость. Метод расчета чистого приведенного эффекта чистой настоящей стоимости - . Общая накопленная величина дисконтируемых доходов находится по формуле: Если проект предполагает не разовые инвестиции, а ряд вложений в течение нескольких лет, то формула 4.

Этот показатель аддитивен во времени, то есть разных проектов можно суммировать. Метод расчета индекса рентабельности инвестиций . Является следствием метода расчета . Метод определения срока окупаемости инвестиций РР.

шпаргалки на телефон

Освещаются особенности проектной и аналитической деятельности в финансовой службе корпорации, исследуется финансовое моделирование корпоративных финансовых решений. Большое внимание уделяется финансированию инвестиционной деятельности, которая выступает основой для динамичного развития корпорации. Широко представлены темы, связанные с планированием финансово-хозяйственной деятельности корпорации и укреплением ее финансового положения.

Соответствует актуальным требованиям Федерального государственного образовательного стандарта высшего образования последнего поколения. Для студентов бакалавриата и магистратуры, обучающихся по направлениям подготовки экономического и управленческого профиля, аспирантов, преподавателей и слушателей системы дополнительного профессионального образования.

Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента. финансовый анализ;; инвестиционный анализ;; риск-менеджмент;; антикризисное . финансовой деятельности, реализации отдельных проектов и.

Предлагаемая программа акцентирует внимание слушателей на актуальных проблемах российских предприятий и возможностях их решения посредством адаптации теоретических концепций и приемов финансового управления в практической деятельности отечественных компаний. Особое внимание уделяется изучению новых инструментов и техник в практике финансового менеджмента.

Слушатели получат реальную возможность ознакомиться и проанализировать практический опыт контроля финансового состояния компании, эффективного финансового планирования и прогнозирования денежных потоков, оценки и сопровождения инвестиционных проектов, подбору и оптимизации источников финансирования. В программе широко представлен учебно-практический материал по работе на фондовом рынке и правовым аспектам финансового менеджмента.

Цель программы Сформировать у слушателей комплекс современных теоретических и практических знаний и навыков в области управления финансов и освоить систему конкретных техник эффективного финансового менеджмента. Данная программа обучения состоит из 15 взаимосвязанных модулей, дающих системное представление об управлении финансами в компаниях разных форм собственности: Каждый последующий модуль логически вытекает из предшествующего, позволяя охватить все аспекты современного оперативного и стратегического уровня управления финансами, необходимые для специалистов финансовых, экономических и бухгалтерских служб.

Профиль участника Данная программа предназначена: Слушатели обеспечиваются комплектами авторских слайдов, разработанных специально для данной программы, и другими раздаточными материалами.

Инвестиционный проект

Садовая 21, аудитория От". Учёный секретарь диссертационного совета . Анализ проблем, возникающих в экономике России, позволяет сделать вывод о том, что все они сконцентрированы в инвестиционной сфере, а продолжение спада в этой сфере только усугубляют негативные тенденции.

Основными видами рисков, актуальными для инвестиций, являются: риск рынка объекта инвестиций Финансовый менеджмент (Шепелева А.Ю., ).

Ограниченность инвестиционных ресурсов и требование их целевого использования делает необходимым проведение оценки инвестиционных проектов. Формирование инвестиционной программы осуществляется для реальных инвестиций. Для финансовых вложений используется понятие инвестиционного портфеля. Соотношение реального и финансового инвестирования в хозяйственной деятельности может быть различным у каждого предприятия.

В связи с этим проведение оценки эффективности инвестиционных проектов — необходимость рыночного хозяйствования. Для того чтобы ее провести, следует заранее определиться с критериями оценки. На роль критериев оценки могут быть взяты доходность, уровень риска, ликвидность проекта, противоинфляционная защита, срок реализации проекта и т.

В каждом случае будет использоваться своя методика оценки. Общим подходом в данном случае станет использование общепринятых критериев эффективности инвестиционных проектов, которые характеризуют основные методы оценки проектов. Методы оценки инвестиционных проектов можно разделить на две группы. Простые статистические методы, позволяющие достаточно быстро и на основании простых расчетов произвести оценку экономической эффективности.

В качестве показателей, рассчитываемых простыми методами, используются: Эти показатели не учитывают неравномерность одинаковых сумм поступлений или платежей, относящихся к разным периодам времени, что приводит к необходимости использования более сложных критериев.

Финансовый менеджмент (корпоративные финансы).Тема 8. Управление инвестиционной деятельностью фирмы

Инвестиционные решения финансового менеджмента Инвестиционные проекты Масштабные реальные инвестиции капитальные вложения оформляются в виде инвестиционных проектов. Существует 2 подхода к определению инвестиционного проекта: ИП — это документ, содержащий: ИП — это последовательность действий, связанных с осуществлением реальных инвестиций обоснование проекта, вложение средств, реализация, текущая оценка, оценка результатов.

Основные финансовые показатели, применяемые при оценке инвестиционных проектов: При оценке инвестиционных проектов величина вложенных средств, как правило, сопоставляется с будущим денежным потоком, элементами которого являются чистые денежные поступления.

инвестиции в компанию с позиции финансового менеджмента. Финансовых аналитиков, менеджеров инвестиционных проектов, руководителей.

Общая схема финансового раздела инвестиционного проекта следует простой последовательности: Анализ финансового состояния предприятия в течение трех лучше пяти предыдущих лет работы предприятия. Анализ финансового состояния предприятия в период подготовки инвестиционного проекта. Анализ безубыточности производства основных видов продукции. Прогноз прибылей и денежных потоков в процессе реализации инвестиционного проекта. Оценка эффективности инвестиционного проекта.

Финансовый анализ предыдущей работы предприятия и его текущего положения обычно сводится к расчету и интерпретации основных финансовых коэффициентов, отражающих ликвидность, кредитоспособность, прибыльность предприятия и эффективность его менеджмента. Обычно это не вызывает затруднения. Важно также представить в финансовом разделе основную финансовую отчетность предприятия за ряд предыдущих лет и сравнить основные показатели по годам.

Если инвестиционный проект готовится для привлечения западного стратегического инвестора, финансовую отчетность следует преобразовать в западные форматы той страны, из которой предполагается привлечь инвестора. Анализ безубыточности включает в себя систематическую работу по анализу структуры себестоимости изготовления и продажи основных видов продукции и разделение всех издержек на переменные которые изменяются с изменением объема производства и продаж и постоянные которые остаются неизменными при изменении объема производства.

Основная цель анализа безубыточности - определить точку безубыточности, то есть объема продаж товара, который соответствует нулевому значению прибыли. Важность анализа безубыточности заключается в сопоставлении реальной или планируемой выручки в процессе реализации инвестиционного проекта с точкой безубыточности и последующей оценки надежности прибыльной деятельности предприятия. Наиболее ответственной частью финансового раздела проекта является собственно его инвестиционная часть, которая включает:

Об инвестициях и классификации инвестиционных проектов с участием Российской Федерации

Оценка инвестиционных проектов Основная задача инвестиционной политики предприятия — улучшить результаты работы предприятия путем повышения эффективности его финансовой деятельности. В финансовом менеджменте разделяют задачи инвестирования и финансирования. В общем случае инвестирование - это использование денежных средств, а основная его задача — получение максимальной отдачи на вложенные средства. Финансирование - это привлечение средств, а основная его задача - привлечение средств с минимально возможной стоимостью ценой.

На предприятиях под инвестиционной политикой, как правило, понимают совокупность задач инвестирования и финансирования.

Инвестиционный менеджмент — процесс управления всеми аспектами инвестиционной работ, стоимости, качеству и удовлетворению участников инвестиционного проекта; инвестиции · Финансовый риск-менеджмент.

По мере роста компании денежные потоки сложно контролировать и становится очевидно, что нужен системный подход. В зависимости от видов продуктов и услуг, которые она производит — методология учета в компаниях может существенно отличаться. Заказная разработка ПО, выпуск коробочных решений, наличие технической поддержки, выпуск обновлений, использование лицензий сторонних разработчиков могут значительно влиять на признание доходов и расходов и организации. Важным базисом для организации учета и бюджетирования является деление деятельности компании на проекты и распределение затрат не формирующих себестоимость на пул проектов, по заранее определенной методологии.

Модель заработка Первоначально менеджменту и собственникам компании следует определить и утвердить модель заработка. То есть, чем компания будет зарабатывать деньги. Это может быть производство коробочного решения, выпуск лицензий на использование, заказная разработка и т. Чаще всего компания будет иметь два и более вариантов получения выручки. В зависимости от видов выручки будет различаться и система налогообложения доходов лицензии не облагаются НДС, техническая поддержка и продажа услуг включают НДС.

Учитывая это можно грамотно выстроить систему расходов, как тех которые будут формировать себестоимость, так и тех которые будут признаны затратами периода. Себестоимость проекта и ценообразование Особенность большинства компаний в отсутствии большого количества основных средств.

Выпуск VI Оценка инвестиционных проектов